Priset instiftades 1835 av Karl XIV Johan, och delas numera ut för förtjänstfulla insatser inom något av Akademiens intresseområden.
Pristagare de senaste åren har varit bland andra Stina Ekblad (2016), Marie-Louise Ekman (2017), P.C. Jersild (2018) och Leif Zern (2019).
Prisbeloppet är på 100 000 kronor.
Benny Andersson var medlem i popgrupperna Hep Stars och ABBA. Han har bland annat komponerat musikalerna "Kristina från Duvemåla" och "Hjälp Sökes" och haft musikaliska samarbeten med Orsa spelmän.