Helt klart har Putins krig i Ukraina pÄverkat oss, konstaterar Jens Magnusson, chefsekonom pÄ SEB.
ââRedan innan kriget bröt ut steg inflationen efter pandemin dĂ„ ekonomin drabbades av en utbudschock, sĂ€ger han.
Fast kriget gjorde det hela sÄ mycket vÀrre. FrÄgan Àr bara hur stor dess inverkan Àr.
Han förklarar att det inte Àr helt "intellektuellt hederligt" att sÀga tvÀrsÀkert att kriget kostat si och sÄ mycket. Det mÄste bli en grov uppskattning.
ââMen dĂ„ vi diskuterar internt, och jĂ€mför underliggande prognoser före kriget med nu, sĂ„ tror vi att nĂ„gonstans mellan en tredjedel och hĂ€lften av inflationen som vi ser nu beror pĂ„ kriget.
Inflationen ligger pÄ cirka 10 procent nu (mÀtt enligt Riksbankens mÄtt KPIF), och i runda slÀngar skulle dÄ mellan 3 och 5 procentenheter av detta vara en krigseffekt, uppskattar han.
SÀnkta reallöner
Han pekar ocksÄ pÄ att kriget med dessa antaganden har sÀnkt reallönerna med mellan 100 och 150 miljarder kronor.
ââDetta Ă€r uppskattningar för hushĂ„llens utgifter och reala inkomster. Tar man med bostadspriser och aktier som har fallit i vĂ€rde blir det Ă€nnu mer. PĂ„ samhĂ€llsnivĂ„ Ă€r kostnaderna förstĂ„s Ă€nnu större eftersom man dĂ„ behöver ta med kostnader för upprustning, forcerad energiomstĂ€llning, stöd till Ukraina och mycket mer, förklarar Jens Magnusson.
Swedbank tror dock att krigseffekten pÄ inflationen Àr nÄgot större Àn enligt SEB:s uppskattning. Mattias Persson, chefsekonom pÄ Swedbank jÀmför hur prognoserna frÄn banken sÄg ut innan respektive efter kriget utbrott.
ââVi underskattade inflationen. Det gjorde centralbankerna ocksĂ„. Vi förvĂ€ntade oss att den skulle stiga, men inte sĂ„ mycket som den gjorde, sĂ€ger han.
Det visar sig att krigsutbrottet fick stor betydelse, bÄde för hur ekonomin utvecklades 2022 och för hur det vÀntas bli i Är.
Stora skillnader
Före kriget rÀknade Swedbank med en ökning av inflationen enligt det bredare mÄttet KPI, pÄ 3,1 procent i Ärsgenomsnitt för 2022, och 2,1 procent för i Är. Förra Äret landade KPI pÄ 8,3 procent i Ärsgenomsnitt, och prognosen för i Är blir nu 8,7 procent.
BNP har ocksÄ utvecklats helt annorlunda Àn vad Swedbank trodde innan kriget. Det innebÀr att krigets inverkan pÄ vÄr ekonomi blir stor, konstaterar Mattias Persson.
Det pÄverkar förstÄs vÄr köpkraft, som snörps Ät rejÀlt. BÄde Arturo Arques, privatekonom pÄ Swedbank och Sparbankerna, och Américo Fernåndez, privatekonom pÄ SEB, har rÀknat pÄ hur inflationen slÄr mot hushÄllen.
ââBoendet, och rĂ€ntorna har störst betydelse, sĂ€ger Arturo Arques.
Det blir betydligt mindre över till sparande och konsumtion utöver det mest nödvÀndiga. En del av detta kan alltsÄ hÀrledas direkt till Putins krig.
ââMen det Ă€r mycket stora skillnader mellan hushĂ„llen, sĂ€ger Arturo Arques.
VÀrst har familjer i villa i södra Sverige med hög belÄning drabbats, konstaterar Arturo Arques.
VĂ„ldsamma effekter
Américo Fernåndez berÀkningar visar pÄ samma sak. För vissa hushÄll Àr effekten rent vÄldsam, för andra mer beskedlig. OcksÄ i hans berÀkningar vÀger rÀntekostnaderna mycket tungt.
ââBarnfamiljer har sett privatekonomin urholkas frĂ„n flera hĂ„ll samtidigt. VĂ€rst har utgiftssmĂ€llen varit mot högt belĂ„nade villaĂ€gare i södra Sverige. DĂ€r har en del hushĂ„ll fĂ„tt kostnadsökningar pĂ„ runt 100 000 kronor 2022, och ytterligare nĂ€ra 70 000 för 2023.
Om krigseffekten Ă€r mellan 30 och 50 procent landar SEB:s skattningar av hushĂ„llens âkrigskostnaderâ mellan 2 500 och 4 100 kronor per mĂ„nad, konstaterar AmĂ©rico FernĂĄndez.
HushÄll med lÀgre, eller ingen belÄning, klarar sig bÀttre, konstaterar han.
Fast Christina Nyman, chefsekonom pÄ Handelsbanken tror att SEB:s och Swedbanks uppskattningar av krigets effekter kan vara för höga.
ââDet Ă€r svĂ„rt att sĂ€ga vad som kommer frĂ„n kriget. Det har förstĂ€rkt trycket uppĂ„t pĂ„ inflationen, men hur mycket vet man inte.
Hon tycker att vÄr svenska ekonomi trots allt gÄr rÀtt bra, det visar inte minst de starka arbetsmarknadssiffrorna.
ââTittar man pĂ„ den amerikanska centralbanken sĂ„ har rĂ€ntorna dĂ€r höjts ungefĂ€r lika mycket, fast de inte Ă€r lika berörda av kriget som vi, sĂ€ger Christina Nyman.
